据路透社消息，印尼当地买家称，近几周全球最大镍生产国印尼的镍矿石价格飙升了约10%。

市场担忧引发抢矿热潮

报道称，最近几周由于印尼政府开展能源矿产部廉政调查，导致了上游各镍矿山年度工作计划和预算（RKAB）获批缓慢，部分矿山因生产配额耗尽而无法继续出货。加之下游多数镍冶炼厂担心矿石供应不足，急于囤积。从而推动了镍矿石价格的上涨。

有知情人士表示，许多镍冶炼厂矿石库存不多，现在一些冶炼厂已经将矿石报价提高了15%。

我的钢铁网Mysteel对印尼的10家头部企业的调研结果显示，上游一些矿山年内剩余配额不多，矿石产量受到影响。另一些矿山暂有剩余，但无法保证长期供应。

下游多家工厂目前生产线可维持正常，但镍矿库存较低，大型镍铁厂主动加价采购。其中一些工厂不得不放宽矿石标准，以确保矿石供应量。更有工厂需向菲律宾采购矿石以确保生产，这也带动了镍产业整体生产成本的上涨。

综合来看，目前印尼镍矿RKAB暂缓仍处于发酵阶段，对于何时恢复RKAB签发，印尼政府并无明确答复。印尼政府的换届大选也引发了企业对于政策变更的担忧。如果RKAB获批缓慢情况持续，一些工厂可能会出现停产现象。多种因素促成了市场对供应的担忧，从而引发了抢矿热潮。

政策落地情绪修正 镍矿价格涨势受抑

9月红土镍矿价格整体延续涨势，月下旬受工厂减产情绪压制，价格上行受阻，低镍走势回调。截至9月底，Mysteel镍矿Ni0.9%低铝CIF 42美元/湿吨，Ni1.3%CIF 46-48美元/湿吨，Ni1.5%CIF 65-68美元/湿吨，Ni1.8%CIF 95美元/湿吨。

月上旬，印尼RKAB问题仍未解决，矿端紧张气氛弥漫；菲律宾北部矿山开启10月期货招标，FOB价格坚挺小涨，Ni1.4%至47-48美元/湿吨。同时，海运市场报价上涨，国内工厂因原料库存储备情况不佳，对于镍矿追涨情绪主导。其中主流工厂入场积极采购，CIF价格坚挺上涨，Ni1.3%最高至48美元/湿吨。

下旬，伴随印尼政策落地，虽然年内供应紧张格局基本奠定，但前期已消化部分情绪，加之镍铁及不锈钢价格双双下跌，国内工厂生产亏损压力进一步扩大后，对于镍矿采购更为谨慎。国内部分工厂刚需采买，价格整体较前期持平。低镍方面，因下游200系一体化需求大减，矿山主动降低FOB价格，但整体效果不佳，低镍矿价格承压回落。

展望10月，一个方面，菲律宾苏里高10月进入雨季，供应将有大幅缩减，导致矿山FOB报价维持坚挺；另一方面，下游镍不锈钢企业亏损扩大，减产预期增强后，对于镍矿采购难有高价。供需双弱格局下，预计10月镍矿价格环比偏弱运行，关注工厂生产计划调整。

镍矿进口同比增16% 低镍贡献主要增量

据中国海关数据统计，2023年8月中国镍矿进口量552.7万吨，环比增加10.1%，同比增加27.4%。其中，自菲律宾进口镍矿量488.76万吨，环比增加10.2%，同比增加28.6%。自其他国家进口镍矿量63.94万吨，环比增加9.2%，同比增加18.7%。

2023年1-8月，中国镍矿进口总量2778.2万吨，同比增加16.4%。其中，自菲律宾进口镍矿总量2371.0万吨，同比增加20.6%；自其他国家进口镍矿总量407.2万吨，同比减少2.9%。

9月中国镍矿进口量预计环比继续增加。据Mysteel截至9月20日统计，月内中国主要港口镍矿到货约502万湿吨，环比增加3%，同比增加38%。其中，菲律宾镍矿到货约448万湿吨，南北方港口到货比例约7：3；其他国家资源到货约54万湿吨，同比增加24%。

从到货品位来看，年内低镍高铁资源贡献了主要增量，但因整体品质不佳，部分资源成为落地现货。

总结

目前产业压力由下至上传导，国内工厂减产力度扩大后，对于镍矿走势形成拖累。印尼方面，年内无新配额签发的情况下，镍矿供应紧张的情况将在四季度更为明显，10月内贸CIF价格将进一步上涨，抬高工厂生产成本；国内方面，镍铁价格下跌使得工厂成本压力更为明显，对应镍矿采购多显谨慎，而菲律宾苏里高进入雨季，镍矿供应量将大幅缩减，导致对于价格让步力度较小，预计节后价格偏弱运行。